NVIDIA bestätigte am 17. August, dass es bis zu 105 Milliarden $ an Finanzierungen für den Mega-Rechenzentrum-Campus von OpenAI im Pike County, Ohio, absichern wird. Vor einem Monat diskutierten die beiden Seiten noch 250 Milliarden $. Investoren zogen bei dem Risiko-Exposure ein und die Summe wurde halbiert. Selbst in halber Größe ist dies das größte einzelne Finanzierungsversprechen in der Geschichte der KI-Infrastruktur.
Was OpenAI tatsächlich bekommt
Ungefähr 8 Gigawatt Rechenleistung, gebaut und betrieben von SB Energy, an OpenAI für 20 Jahre verpachtet – sein erster direkt verpachteter Campus. Die ersten 800 MW kommen 2028 online. NVIDIAs Garantie deckt die anfänglichen 4,25 GW ab, mit einer Option auf weitere 3,75 GW. NVIDIA investiert außerdem 1,5 Milliarden $ direkt in SB Energy, ein Unternehmen, das Sam Altman früh unterstützt hat. All das dient einem Zweck: Trainings-Rechenleistung für die Next-Generation-Modelle von OpenAI.
Der zirkuläre Teil, den niemand ignorieren kann
NVIDIA verkauft die Chips und garantiert dann die Schulden, die die Chips kaufen. Sein größter Kunde läuft jetzt auf der Bilanz seines Lieferanten. Lieferanten-Finanzierung in souveräner Größenordnung – und der Schnitt von 250 Milliarden $ auf 105 Milliarden $ zeigt, dass selbst NVIDIAs Aktionäre das Risiko sehen.